今天看了个有趣的公式，这公式曾经运用在赌场里，让赌场庄家们闻风丧胆，它就是著名的凯利公式。1956年正规配资门户网，数学天才凯文.凯利发明了这个概率学的公式，为了验证公式的有效性，凯利到赌场开玩21点，结果，在赌场赢取了巨额收益。该公式后面出书，名为《击败庄家》。
如今，该公式也大量运用在股票市场。散户们曾以为，在股市里就是运气+技术就可以无往不利。但实际上，散户每天在市场里面对的是机构们运用概率学，统计学等精准的数学公式对散户进行多维的收割。
图片
凯利公式是一个平衡收益最大化和破产风险最小化的数学公式。平衡散户们贪心和怂之间的最优解！
用于计算在已知胜率（P)和赔率（B)的情况下，为了最大化长期财富增长，应该在每次机会中投入多少比例的资金（仓位）。其核心公式是：F仓位管理= (BP - Q) / B
其中：
f = 最佳下注比例（占当前总资金的比例）
b= 赔率
p= 获胜的概率
q= 失败的概率 = 1 - p
为什么凯利公式能解释散户容易亏钱？1. 仓位管理失效：
假设:投资胜率55%（p=0.55），赔率1:1（b=1）的机会，最佳下注比例为F仓位= (1*0.55 - 0.45) / 1 = 0.10，即10%的仓位。而公募基金为了平滑风险，个股单一仓位会控制在更低的2%-5%之间。
散户的行为往往体现是贪婪的，充满欲望的，他们看到一只“好股票”或听到一个“内幕消息”，就恨不得把所有钱都押上去，甚至上杠杆。
凯利公式明确警告，满仓操作会使得在遭遇连续几次亏损后，资金急剧缩水甚至归零，所以，单一股票大仓位，是致命的。充分分散持仓才是在股市活下来的基础。
图片
2. 过度自信，实际上只是幸存者偏差作祟:
散户往往高估了自己的选股能力、择时能力和信息优势。几次成功的交易后，容易开始膨胀，误以为自己的真实胜率p远高于实际水平。
高估p会导致计算出的f过高，结果就是仓位过重（回到问题1），风险敞口过大，长期必然因真实胜率低于预期而亏损。
3. 低估风险/误判赔率：
散户买入时往往只想着“能赚多少”，很少认真考虑“最坏情况下会亏多少”。这样的想法就导致不止损。当亏损发生时，止损应该设定在3-5%之间较为合适，如果亏损大于10%，那么基本上这笔交易就是负和游戏，亏损出局。
凯利公式像一个精密的“风险-收益”天平。它告诉投资者，想长期生存并盈利，必须准确评估自己的优势P和B，并据此严格控制仓位F。
对于散户而言，要合理运用凯利公式，核心是:
1.提高胜率，提高胜率最核心的因素是减少频繁交易，频繁交易容易降低胜率。
2.赔率:赔率的临界点值为1.6，也就意味着如果买入1只个股可能赚取100元，但也存在亏损100元，那么赔率是1，赔率为1时，按照凯利公式基本都是负值，也就意味着亏钱了。
所以个股配置上提高赔率的核心为2点，
（1）控制亏损:止损点设置在3-5%内。
（2）提高投资溢价，临界点为5%，也就是说单笔投资收益率为5%以上，个股做波段能赚取到更好的赔率。
在凯利公式里，无论是P，B核心体现在股市里就是买点正规配资门户网，一个好的买点可以很好的改善胜率和赔率。
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请点击举报。永信国际提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯
